经过英、法的不断调停，9月29日，张伯伦同达拉第、希特勒、墨索里尼一起，在慕尼黑举行英、法、德、意四国首脑会议。会议从29日12时45分开始，至次日凌晨1时半，四国正式签署了将苏台德区割让给德国的《慕尼黑协定》。直到此时，一直在隔壁房间里等候的捷克斯洛伐克的两名代表被带进会议厅，告之协定的内容。迫于英、法两国的压力，捷克斯洛伐克政府在德国限定的6小时内接受了《慕尼黑协定》。
《慕尼黑协定》的签订标志着英、法绥靖政策的顶峰。协定使捷克斯洛伐克丧失了1.1万平方英里的领土、360万居民和一半以上的经济资源，丧失了捷作为边境地区安全屏障的防御要塞，破坏了英、法在东欧的同盟体系，加强了纳粹德国的经济和军事实力，助长了德、日、意法西斯的侵略气焰。
该协定的签订不但没有换来张伯伦所宣扬的“一代人的和平”，反而加速了世界大战的爆发。1939年9月，纳粹德国大举进攻波兰，挑起了第二次世界大战。